Chia sẻ trên:
40770
Sự ra đời của sản phẩm phái sinh hợp đồng tương lai không chỉ mang đến cho nhà đầu tư một kênh đầu tư mới mà còn đóng vai trò là công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả. Song tính đến nay không có nhiều nhà đầu tư phát huy được vai trò phòng ngừa rủi ro của sản phẩm này thay vào đó là việc tận dụng sự biến động giá của thị trường để mua – bán, hưởng chênh lệch ngay trong phiên. Vì vậy, để giúp nhà đầu tư khai thác tối ưu nhất sản phẩm Hợp đồng tương lai chỉ số, bài viết dưới đây sẽ giải đáp các câu hỏi liên quan đến kỹ thuật hedge cũng như cách sử dụng hợp đồng tương lai trong phòng ngừa rủi ro.
1. Hedging là gì?
Trong thanh toán giao dịch kinh tế tài chính, mức kỳ vọng doanh thu thường tỷ suất thuận với rủi ro đáng tiếc đi kèm. Tuy nhiên, có những lúc rủi ro đáng tiếc lại tăng cao hơn doanh thu kỳ vọng. Ví dụ : Khi thị trường giảm điểm, bạn sẽ phải gật đầu trong thực tiễn mức thua lỗ trong hạng mục nhiều hơn là doanh thu đạt được .
Kỹ thuật Hedge là cách nhà đầu tư bảo vệ hạng mục của mình trước dịch chuyển của thị trường. Việc này giống như Dự kiến về thời tiết khi đi nghỉ mát. Nếu dự báo thời tiết có mưa, bạn sẽ mang theo ô để đề phòng .
Giả sử, bạn đang có một danh mục đầu tư với nhiều mã cổ phiếu ưng ý. Tuy nhiên, dự đoán thị trường lúc này tiêu cực, bạn sẽ kỳ vọng danh mục của mình bị ảnh hưởng và thua lỗ trong giai đoạn này. Lúc này, bạn có thể giảm tỷ trọng danh mục, sau đó mua lại khi thị trường tốt hơn. Nhưng điều này tốn kém về chi phí và rủi ro không mua lại được với giá hợp lý. Vì vậy, bạn có thể lựa chọn kỹ thuật Hedge, qua đó danh mục của bạn sẽ không biến động cùng với thị trường.
2. Sử dụng hợp đồng tương lai trong phòng ngừa rủi ro
Hợp đồng tương lai là loại sản phẩm phái sinh được cho phép bạn hoàn toàn có thể bán khống và kiếm lời khi thị trường giảm điểm. Chính yếu tố này mang lại một “ tấm khiên ” bảo vệ hạng mục góp vốn đầu tư. Cụ thể, khi thị trường giảm điểm, hợp đồng tương lai mang lại doanh thu và bù vào số tiền thua lỗ từ hạng mục góp vốn đầu tư. Do vậy, xét về toàn diện và tổng thể, nhà đầu tư sẽ không ảnh hưởng tác động từ đà giảm từ thị trường .
Ví dụ : Nhà góp vốn đầu tư có hạng mục gồm 2 mã CP với trị giá 10 triệu đồng. Do lo ngại thị trường giảm điểm, nhà đầu tư đã triển khai Short ( bán khống ) 01 hợp đồng tương lai .
Giả sử thị trường thật sự giảm điểm. Danh mục của nhà đầu tư giảm còn 8 triệu. Tuy nhiên, vị thế Short tại hợp đồng tương lai đã lời 1 triệu. Do vậy, nhà đầu tư chỉ còn lỗ 1 triệu, ít hơn so với việc không phòng ngừa rủi ro đáng tiếc .
3. Bán khống là gì? Thực hiện short với Hợp đồng tương lai để làm gì?
Bán khống (Short Sell) là vị thế giao dịch đặt cược vào khả năng giảm của tài sản (chỉ số, cổ phiếu…) trên thị trường phái sinh. Khi thực hiện lệnh giao dịch này, nhà đầu tư sẽ tạo vị thế bán với giá thị trường. Trên thị trường chứng khoán cơ sở hiện tại chưa cho phép bán khống và đây là một ưu điểm của thị trường phái sinh. Khi muốn kết thúc vị thế, nhà đầu tư sẽ thực hiện mua lại (cover) vị thế của mình.
Short với hợp đồng tương lai là triển khai lệnh bán khống hợp đồng tương lai với mục tiêu kiếm lời khi giá giảm .
Ví dụ : Short hợp đồng tương lai giá 860 : Nhà góp vốn đầu tư đặt lệnh bán khống hợp đồng tương lai. Khi giá về 840, nhà đầu tư triển khai chốt lời. Hành động chốt lời ( Cover ) được hiểu là nhà đầu tư sẽ mua lại hợp đồng tương lai đã bán khống trước đó .
=> Phần chênh lệch giá 20 điểm khi bán được giá cao và mua lại giá thấp được xem là doanh thu của nhà đầu tư .
