Tín dụng trong nước cho khu vực tư nhân năm 2005
Vốn lưu động (thuật ngữ tiếng Anh: Working capital, viết tắt WC) là một thước đo tài chính đại diện cho thanh khoản vận hành có sẵn cho một doanh nghiệp, tổ chức hoặc thực thể khác, bao gồm cả cơ quan chính phủ. Cùng với các tài sản cố định như nhà máy và thiết bị, vốn lưu động được coi là một phần của vốn hoạt động. Vốn lưu động được tính như tài sản hiện tại trừ nợ ngắn hạn. Nó là một nguồn gốc của vốn lưu động, thường được sử dụng trong các kỹ thuật định giá như DCFS (các dòng tiền chiết khấu). Nếu tài sản hiện tại ít hơn nợ ngắn hạn, một thực thể có một thiếu vốn lưu động, còn được gọi là thâm hụt vốn lưu động.
Một công ty hoàn toàn có thể được tặng thêm với gia tài và doanh thu nhưng có năng lực thanh khoản thấp nếu gia tài của nó không hề thuận tiện được quy đổi thành tiền mặt. Vốn lưu động lớn hơn 0 là thiết yếu để bảo vệ rằng một công ty hoàn toàn có thể liên tục những hoạt động giải trí của nó và nó có đủ những quỹ để phân phối cả nợ thời gian ngắn trưởng thành cũng như những ngân sách quản lý và vận hành sắp tới. Việc quản trị vốn lưu động tương quan đến quản trị hàng tồn dư, những khoản phải thu và phải trả, và tiền mặt .
Tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn bao gồm ba tài khoản là đặc biệt quan trọng. Các tài khoản này đại diện cho các lĩnh vực kinh doanh mà các nhà quản lý có tác động trực tiếp nhất:
Phần thời gian ngắn của nợ ( phải trả trong vòng 12 tháng ) là rất quan trọng, do tại nó đại diện thay mặt cho một công bố thời gian ngắn so với gia tài thời gian ngắn và thường được bảo vệ bằng gia tài dài hạn. Các loại thông dụng của nợ thời gian ngắn là những khoản vay ngân hàng nhà nước và những dòng tín dụng thanh toán .Một ngày càng tăng trong vốn lưu động cho thấy doanh nghiệp đã hoặc tăng gia tài thời gian ngắn ( mà nó đã tăng những khoản phải thu hoặc những gia tài thời gian ngắn khác ) hoặc đã giảm nợ thời gian ngắn – ví dụ đã vừa trả hét một số ít chủ nợ thời gian ngắn, hoặc một sự phối hợp của cả hai .
Những gợi ý trên M&A: Định nghĩa thương mại chung của vốn lưu động cho mục đích điều chỉnh vốn lưu động trong một nghiệp vụ M&A (tức là cho một cơ chế điều chỉnh vốn lưu động trong một thỏa thuận mua bán) là bằng:
Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn không bao gồm tài sản thuế thu nhập hoãn lại/nợ phải trả, tiền mặt dư thừa, tài sản thừa và/hoặc số dư tiền gửi.
Các mục số dư tiền mặt thường thu hút một điều chỉnh giá mua một-cho-một.
Quản lý vốn lưu động[sửa|sửa mã nguồn]
Các quyết định liên quan đến vốn lưu động và tài chính ngắn hạn được gọi là quản lý vốn lưu động. Điều này liên quan đến việc quản lý các mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn của một công ty và nợ ngắn hạn của nó. Mục tiêu của quản lý vốn lưu động là để đảm bảo rằng công ty có thể tiếp tục các hoạt động của nó và nó có dòng tiền đủ để đáp ứng cả nợ ngắn hạn trưởng thành và các chi phí hoạt động sắp tới.
Tiêu chí quyết định hành động[sửa|sửa mã nguồn]
Theo định nghĩa, quản trị vốn lưu động yên cầu quyết định hành động nói chung thời gian ngắn, tương quan đến thời hạn một năm tiếp theo, vốn là những việc ” hoàn toàn có thể đảo ngược “. Những quyết định hành động này do đó không được thực thi trên cơ sở tựa như như những quyết định hành động góp vốn đầu tư vốn ( NPV hoặc có tương quan, như ở trên ) ; thay vào đó, chúng sẽ được dựa trên những dòng tiền mặt, hoặc năng lực doanh thu, hoặc cả hai .
- Một thước đo của dòng tiền được cung cấp bởi chu kỳ chuyển đổi tiền mặt – số ròng của các ngày từ xuất ra tiền mặt cho nguyên liệu tới khi nhận thanh toán từ khách hàng. Như một công cụ quản lý, phép đo này làm rõ ràng tính liên quan hệ của các quyết định liên quan đến hàng tồn kho, các khoản phải thu và phải trả, và tiền mặt. Bởi vì con số này có tương ứng một cách hiệu quả với thời gian mà tiền mặt của công ty được gắn vào trong các hoạt động và không có sẵn cho các hoạt động khác, quản lý nói chung nhằm mục đích tại một số ròng thấp.
- Trong bối cảnh này, số đo hữu ích nhất của khả năng lợi nhuận là thu hồi vốn (ROC). Kết quả được hiển thị như một tỷ lệ phần trăm, được xác định bằng cách chia thu nhập có liên quan trong vòng 12 tháng cho vốn sử dụng, hoàn vốn trên vốn cổ phần (ROE) thể hiện kết quả này cho các cổ đông của công ty. Giá trị công ty được tăng cường khi, và nếu, hoàn vốn, mà kết quả từ việc quản lý vốn lưu động, vượt quá chi phí vốn, kết quả từ các quyết định đầu tư vốn như trên. Do đó số đo ROC là hữu ích như một công cụ quản lý, trong đó chúng liên kết chính sách ngắn hạn với việc ra quyết định dài hạn. Xem giá trị kinh tế gia tăng (EVA).
- Chính sách tín dụng của công ty: Một yếu tố khác ảnh hưởng đến quản lý vốn lưu động là chính sách tín dụng của công ty. Nó bao gồm việc mua nguyên liệu và bán thành phẩm bằng tiền mặt hoặc bằng tín dụng. Điều này ảnh hưởng đến chu kỳ chuyển đổi tiền mặt.
Quản lý vốn lưu động[sửa|sửa mã nguồn]
Được hướng dẫn bởi các tiêu chí trên, việc quản lý sẽ sử dụng một sự kết hợp của các chính sách và kỹ thuật cho việc quản lý vốn lưu động. Các chính sách nhằm mục đích quản lý Tài sản ngắn hạn (thường tiền mặt và tương đương tiền, hàng tồn kho và các con nợ) và các nguồn tài chính ngắn hạn, như các dòng tiền và thu hồi vốn được chấp nhận.
Cách tính vốn lưu động[sửa|sửa mã nguồn]
Ta có thể tính vốn lưu động qua công thức dưới đây[1]
- VLĐ = Tài sản ngắn hạn – Nợ phải trả ngắn hạn*
Trong đó : Tài sản thời gian ngắn : là những gia tài thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp. Tài sản này hoàn toàn có thể quy đổi được thành tiền mặt trong thời hạn một năm. Tài sản thời gian ngắn hoàn toàn có thể là tiền tệ, sản phẩm & hàng hóa, tiền lương, tiền góp vốn đầu tư, tiền tiết kiệm chi phí, … Nợ thời gian ngắn : là những khoản nợ mà doanh nghiệp cần phải trả. Số nợ này phải trả trong vòng một năm, gồm có những khoản nợ phải trả và nợ dồn. Ngoài công thức tính trên, tất cả chúng ta còn có một số ít tiêu chuẩn nhìn nhận vốn lưu động khác như : Khả năng thanh toán giao dịch hiện thời, năng lực giao dịch thanh toán tức thời, năng lực thanh toán giao dịch nhanh, … …..
