Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) cho một kế hoạch đầu tư là tỷ lệ tương ứng với giá trị hiện tại của dòng tiền dự kiến với dòng tiền mặt ban đầu. Mặt khác, Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ được điều chỉnh hoặc MIRR là IRR thực tế, trong đó tỷ lệ tái đầu tư không tương ứng với IRR.cho một kế hoạch góp vốn đầu tư là tỷ suất tương ứng với giá trị hiện tại của dòng tiền dự kiến với dòng tiền mặt bắt đầu. Mặt khác, là IRR trong thực tiễn, trong đó tỷ suất tái đầu tư không tương ứng với IRR .Mỗi doanh nghiệp thực thi góp vốn đầu tư dài hạn, vào những dự án Bất Động Sản khác nhau với mục tiêu gặt hái quyền lợi trong những năm tới. Trong số những kế hoạch khác nhau, doanh nghiệp phải chọn một kế hoạch tạo ra hiệu quả tốt nhất và doanh thu cũng theo nhu yếu của nhà đầu tư. Theo cách này, ngân sách vốn được sử dụng là một quy trình ước tính và lựa chọn những dự án Bất Động Sản góp vốn đầu tư dài hạn tương thích với tiềm năng cơ bản của những nhà đầu tư, tức là tối đa hóa giá trị .IRR và MIRR là hai kỹ thuật ngân sách vốn giám sát mức độ mê hoặc góp vốn đầu tư. Chúng thường bị nhầm lẫn, nhưng có một dòng độc lạ tốt giữa chúng, được trình diễn trong bài viết dưới đây .
Biểu đồ so sánh
| Cơ sở để so sánh | IRR | MIRR |
|---|---|---|
| Ý nghĩa | IRR là một phương pháp tính toán tỷ lệ lợi nhuận xem xét các yếu tố nội bộ, tức là không bao gồm chi phí vốn và lạm phát. | MIRR là một kỹ thuật lập ngân sách vốn, tính toán tỷ lệ hoàn vốn bằng cách sử dụng chi phí vốn và được sử dụng để xếp hạng các khoản đầu tư khác nhau có quy mô tương đương. |
| Nó là gì? | Đó là tốc độ mà NPV bằng không. | Đó là tốc độ mà NPV của dòng đầu vào bằng với dòng chảy, tức là đầu tư. |
| Giả định | Dòng tiền của dự án được tái đầu tư tại IRR của chính dự án. | Dòng tiền dự án được tái đầu tư với chi phí vốn. |
| Độ chính xác | Thấp | Tương đối cao |
Định nghĩa của IRR
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ, hay còn gọi là IRR, là tỷ suất chiết khấu mang lại sự bình đẳng giữa giá trị hiện tại của dòng tiền dự kiến và ngân sách vốn bắt đầu. Nó dựa trên giả định rằng dòng tiền trong thời điểm tạm thời ở một tỷ suất, tựa như như dự án Bất Động Sản đã tạo ra nó. Tại IRR, giá trị hiện tại ròng của dòng tiền bằng 0 và chỉ số sinh lời bằng một .
Theo phương pháp này, kỹ thuật dòng tiền chiết khấu được tuân theo, xem xét giá trị thời gian của tiền. Nó là một công cụ được sử dụng trong ngân sách vốn quyết định chi phí và lợi nhuận của dự án. Nó được sử dụng để xác định khả năng tồn tại của dự án và là yếu tố định hướng chính cho các nhà đầu tư và tổ chức tài chính.
Phương pháp dùng thử và lỗi được sử dụng để xác lập tỷ suất hoàn vốn nội bộ. Nó đa phần được sử dụng để nhìn nhận yêu cầu góp vốn đầu tư, trong đó so sánh được triển khai giữa IRR và tỷ suất cắt giảm. Khi IRR lớn hơn tỷ suất cắt, đề xuất kiến nghị được gật đầu, trong khi đó, khi IRR thấp hơn tỷ suất cắt, đề xuất kiến nghị bị phủ nhận .
Định nghĩa MIRR
MIRR lan rộng ra thành Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ đã sửa đổi, là tỷ suất cân đối giá trị hiện tại của dòng tiền sau cuối với dòng tiền mặt bắt đầu ( năm zeroth ). Không có gì ngoài một nâng cấp cải tiến so với IRR thường thì và khắc phục những thiếu sót khác nhau như nhiều IRR được vô hiệu và xử lý yếu tố tỷ suất tái đầu tư và tạo ra tác dụng, tương thích với chiêu thức giá trị hiện tại ròng .Trong kỹ thuật này, những dòng tiền trong thời điểm tạm thời, tức là toàn bộ những dòng tiền ngoại trừ dòng tiền khởi đầu, được đưa đến giá trị đầu cuối với sự trợ giúp của tỷ suất hoàn vốn thích hợp ( thường là ngân sách vốn ). Nó lên tới một dòng tiền mặt đơn cử trong năm ngoái .Trong MIRR, yêu cầu góp vốn đầu tư được đồng ý, nếu MIRR lớn hơn tỷ suất hoàn vốn nhu yếu, tức là tỷ suất cắt và bị khước từ nếu tỷ suất thấp hơn tỷ suất cắt .
Sự khác biệt chính giữa IRR và MIRR
Các điểm được đưa ra dưới đây là đáng kể cho đến khi có sự độc lạ giữa IRR và MIRR :
- Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ hoặc IRR ngụ ý một phương pháp tính toán tỷ lệ chiết khấu xem xét các yếu tố nội bộ, tức là không bao gồm chi phí vốn và lạm phát. Mặt khác, MIRR ám chỉ đến phương pháp lập ngân sách vốn, tính toán tỷ lệ hoàn vốn có tính đến chi phí vốn. Nó được sử dụng để xếp hạng các khoản đầu tư khác nhau có cùng kích thước.
- Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là lãi suất mà NPV bằng không. Ngược lại, MIRR là tỷ lệ hoàn vốn mà tại đó NPV của dòng đầu vào bằng với dòng chảy, tức là đầu tư.
- IRR dựa trên nguyên tắc dòng tiền tạm thời được tái đầu tư tại IRR của dự án. Không giống như, theo MIRR, dòng tiền ngoài dòng tiền ban đầu được tái đầu tư với tỷ suất lợi nhuận của công ty.
- Độ chính xác của MIRR nhiều hơn IRR, vì MIRR đo tỷ lệ hoàn vốn thực sự.
Phần kết luận
Tiêu chí quyết định hành động của cả hai chiêu thức ngân sách vốn là như nhau, nhưng MIRR phân định doanh thu tốt hơn so với IRR, vì hai nguyên do chính, thứ nhất là tái đầu tư dòng tiền với ngân sách vốn trong thực tiễn là hoàn toàn có thể, và thứ hai, nhiều tỷ suất hoàn vốn không sống sót trong trường hợp MIRR. Do đó, MIRR tốt hơn về việc giám sát tỷ suất hoàn vốn thực sự .
