Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn hay Sở giao dịch Kim loại Luân Đôn (tên tiếng Anh: London Metal Exchange, viết tắt: LME) là một sàn giao dịch hợp đồng tương lai với thị trường lớn nhất thế giới về hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai cho các kim loại cơ bản và một số kim loại khác. LME cung cấp các hợp đồng với ngày đáo hạn tới 3 tháng từ ngày giao dịch, cùng các hợp đồng dài ngày tới 123 tháng, cũng như các giao dịch thanh toán ngay. LME cũng cung cấp các công cụ nghiệp vụ phái sinh như phòng hộ (hedging), giá tham chiếu toàn thế giới, và quyền chọn giao hàng vật chất để tất toán hợp đồng. Vào tháng 7 năm 2012, các cổ đông của LME đã biểu quyết bán sàn giao dịch này cho Sở Giao dịch và Kết toán Hong Kong (HongKong Exchanges and Clearing) với giá 1,4 tỷ bảng Anh.
LME có trụ sở đặt tại 10 Finsbury Square trong khu Islington, ở phía bắc thành phố London. [ 2 ]
Công ty Thị Trường và Giao dịch Kim loại London ( London Metal Market and Exchange Company ) được xây dựng năm 1877, nhưng thị trường thanh toán giao dịch sắt kẽm kim loại này đã bắt nguồn từ năm 1571 với việc mở bán khai trương Sàn thanh toán giao dịch Hoàng gia tại London vào ngày 23 tháng 1 năm 1571 của thương nhân Thomas Gresham .
Trước khi có Sàn giao dịch, việc kinh doanh được các thương nhân giao dịch trong các quán cà phê ở London bằng cách vẽ ra vòng thay thế tạm thời bằng phấn trên sàn nhà.[3]
Ban đầu chỉ có đồng được thanh toán giao dịch. Chì và kẽm được bổ trợ sau đó nhưng chỉ có vị thế thanh toán giao dịch chính thức vào năm 1920. Sàn thanh toán giao dịch ngừng hoạt động trong Chiến tranh quốc tế thứ hai và chỉ Open trở lại từ năm 1952. Phạm vi thanh toán giao dịch sắt kẽm kim loại được lan rộng ra để gồm có cả nhôm ( 1978 ), niken ( 1979 ), thiếc ( 1989 ), kim loại tổng hợp nhôm ( 1992 ), thép ( 2008 ), và những sắt kẽm kim loại không cơ bản như coban và molypden ( 2010 ). Sàn thanh toán giao dịch ngừng thanh toán giao dịch chất dẻo tổng hợp năm 2011. Tổng giá trị thanh toán giao dịch vào khoảng chừng 11,6 nghìn tỷ USD mỗi năm. [ 4 ]Nhiều thanh toán giao dịch được thực thi để giao hàng trong thời hạn 3 tháng. Tập quán này phát sinh từ thời hạn khi đồng sản phẩm & hàng hóa nguyên được giao kể từ năm 1877 trên những chuyến tàu xuất phát từ những cảng ở Chile. [ 3 ]
Giao dịch sản phẩm & hàng hóa[sửa|sửa mã nguồn]
LME phân phối những hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn so với nhôm, kim loại tổng hợp nhôm, kim loại tổng hợp nhôm đặc biệt quan trọng Bắc Mỹ ( NASAAC = North American Special Aluminium Alloy ), coban, đồng, chì, molypden, niken, phôi thép, thiếc và kẽm .
Cửa vào trụ sở LME tại 56 phố Leadenhall trong thành phố LondonĐể thanh toán giao dịch những hợp đồng mua và bán sắt kẽm kim loại niêm yết tại LME, người ta phải thanh toán giao dịch qua một thành viên nào đó của LME. Người mua hợp đồng sẽ nhận được một giấy ghi nhận so với một kho hàng được LME phê chuẩn để triển khai việc giao nhận hàng vào thời hạn đơn cử nếu như người đó có nhu yếu .LME cũng công bố vào mỗi ngày thanh toán giao dịch những số lượng chi tiết cụ thể về lượng hàng nhập kho và lượng hàng xuất kho so với từng kho hàng, điều này giúp cho những đơn vị sản xuất và những nhà tiêu dùng ra những quyết định hành động kinh doanh thương mại hài hòa và hợp lý .
Giao dịch trong sàn[sửa|sửa mã nguồn]
Thời gian thanh toán giao dịch : 11 : 40 — 17 : 00, giờ London .Hô giá công khai minh bạch ( open-outcry ) là phương pháp thanh toán giao dịch cổ nhất và phổ cập nhất trên sàn thanh toán giao dịch này. Nó là TT của quy trình dò giá, phương pháp để thiết lập những mức giá chính thức của LME. Các mức giá này tìm ra từ những quy trình tiến độ có tính thanh toán cao nhất của thanh toán giao dịch, là những phiên thanh toán giao dịch có thời hạn ngắn ở trong sàn, và nó có tính đại diện thay mặt chung nhất cho cung và cầu của ngành công nghiệp này. Giá quyết toán chính thức ( official settlement price ), mà theo đó những hợp đồng được quyết toán, được xác lập bởi giá người bán đưa ra sau cuối trước khi chuông reo báo hiệu kết thúc phiên thanh toán giao dịch chính thức trong sàn. Nhưng lúc bấy giờ phần nhiều những thanh toán giao dịch của LME thực thi bằng đặt và khớp lệnh điện tử. [ 5 ]
LME cũng cung cấp giao dịch liên văn phòng (inter office) xuyên suốt 24h mỗi ngày, nhưng một phần nhỏ các giao dịch quan trọng nhất vẫn được thực hiện bằng cách hô giá trong sàn. LME cũng có một giao dịch buổi sáng và một giao dịch buổi chiều, trong đó các hợp đồng của mỗi trong số chín kim loại được giao dịch thành hai khối với một phiên 5 phút cho mỗi hợp đồng (các phiên kéo dài từ 11h40 tới 13h10 và từ 14h55 tới 16h15, mỗi phiên bao gồm 10 phút giải lao). Khối giao dịch thứ hai trong buổi sáng là quan trọng trong việc thiết lập các mức giá chính thức (Official Cash Bid/Ask Price, Official 3M Bid/Ask Price v.v) trong ngày. Sau các giao dịch chính thức của các phiên một và hai tương ứng sẽ là 85 phút và 45 phút giao dịch “vỉa hè”. Các giao dịch bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn và quyền chọn trung bình giá giao dịch (TAPO, traded average-price options) – một dạng của hợp đồng quyền chọn kiểu châu Á).
LME là sàn thanh toán giao dịch sau cuối ở châu Âu còn vận dụng kiểu thanh toán giao dịch hô giá công khai minh bạch. [ 3 ]
Các thành viên thanh toán giao dịch trong sàn[sửa|sửa mã nguồn]
Các thành viên thanh toán giao dịch trong sàn có quyền được thanh toán giao dịch trong sàn trong những phiên thanh toán giao dịch trong sàn. [ 6 ] Họ cũng hoàn toàn có thể tham gia quản lý và vận hành thị trường 24 h bằng thanh toán giao dịch liên văn phòng. Tất cả những thành viên thanh toán giao dịch trong sàn, trong vai trò là thành viên của London Clearing House, đều được ủy quyền theo Luật Thương Mại Dịch Vụ và Thị Trường Tài chính 2000 của Anh, và được kiểm soát và điều chỉnh bởi Cục Thương Mại Dịch Vụ Tài chính ( Financial Services Authority ) .Các thành viên thanh toán giao dịch trong sàn là những thành viên kết toán, có độc quyền thanh toán giao dịch trong sàn ;
Ngoài 9 công ty có độc quyền thanh toán giao dịch trong sàn, khoảng chừng 100 công ty khác cũng tham gia vào LME .
Kim loại quý[sửa|sửa mã nguồn]
Các sắt kẽm kim loại quý như vàng và bạc không được thanh toán giao dịch tại LME, mà được thanh toán giao dịch tại thị trường ngoài sàn, thường được nhắc tới như là Thị phần vàng bạc London ( London Bullion Market ), bởi những thành viên của Thương Hội Thị phần vàng bạc London ( London Bullion Market Association, LBMA ). Platin và paladi được thanh toán giao dịch tại thị trường platin và paladi London ( London Platinum and Palladium Market, LPPM ). Các thành viên của LBMA và LPPM thanh toán giao dịch sắt kẽm kim loại quý trên thị trường giao ngay trên Dịch Vụ Thương Mại môi giới điện tử ( Electronic Broking Services / Electronic Broking Systems, EBS ) — do ICAP cung ứng tháng 6 năm 2006. Nhiều công ty tham gia kinh doanh thương mại sắt kẽm kim loại không cơ bản là những thành viên của Thương Hội Giao dịch Kim loại Không cơ bản ( Minor Metal Trade Association, MMTA ) .Tuy nhiên, LME phân phối những dịch vụ khớp lệnh và kết toán cho thị trường vàng bạc London và phân phối vàng, bạc, và những lãi suất vay kỳ hạn vàng IRS ( hoán đổi lãi suất vay ) nhân danh LBMA .
Giao dịch điện tử[sửa|sửa mã nguồn]
LME mở bán khai trương sàn thanh toán giao dịch điện tử gọi là LME Select vào tháng 2 năm 2001. Nó được phân phối bởi một công ty ứng dụng Thụy Điển là Cinnober. Sàn thanh toán giao dịch điện tử này là một sàn thanh toán giao dịch trên cơ sở FIX ( Financial Information Exchange ), góp thêm phần tăng đáng kể khối lượng và giá trị thanh toán giao dịch của LME. Thời gian thanh toán giao dịch LME Select là từ 01 h00 đến 19 h00 theo giờ London .
Các điểm giao hàng[sửa|sửa mã nguồn]
Là thị trường của “cứu cánh cuối cùng”, ngành công nghiệp khai thác, luyện kim và sử dụng kim loại có thể sử dụng quyền chọn giao hàng của LME để bán hàng tồn kho vào khoảng thời gian cung dư thừa cũng như là nguồn cung cấp kim loại vật chất vào khoảng thời gian cầu vượt trội. Trên thực tế, giao hàng hóa vật chất chỉ diễn ra ở một tỷ lệ rất nhỏ ở LME do phần lớn các tổ chức sử dụng LME chủ yếu cho mục đích phòng hộ. Tuy nhiên, tỷ lệ phần trăm nhỏ này với kết quả là giao hàng vật chất, có vai trò quan trọng trong việc tạo ra sự hội tụ giá.
Để tương hỗ cho chính sách này, LME phê chuẩn và cấp phép cho một mạng lưới kho tàng và tiện ích lưu giữ trên khắp quốc tế. Tranh cãi đã phát sinh vào năm 2013 khi LME triển khai những giải pháp để hạn chế sử dụng kho tàng của mình để tích trữ nhôm. Tháng 3 năm năm trước, Tòa cao ( High Court ) Anh đã ra phán quyết có lợi cho Rusal, công ty Nga sản xuất nhôm lớn nhất quốc tế, khi cho rằng những giải pháp hạn chế mà LME dự tính vận dụng là không hợp pháp khi chưa xem xét tới những giải pháp sửa chữa thay thế khác .Các công ty kho vận phải đạt được những tiêu chuẩn ngặt nghèo trước khi được LME phê chuẩn được cho phép giao nhận sắt kẽm kim loại. Các công ty lúc bấy giờ được cấp phép gồm có :
