Chỉ số P / E là một trong những chỉ số kinh tế tài chính cơ bản nhất, được sử dụng thoáng rộng để định giá CP. Vậy đúng chuẩn P / E là gì ? Chỉ số P / E thế nào là tốt ? Mời bạn tìm hiểu thêm bài viết dưới đây của Phân tích kinh tế tài chính .
1. P / E là gì ? Ý nghĩa của chỉ số P / E
Chỉ số P / E ( viết tắt của chỉ số Price to Earning ratio ) là chỉ số nhìn nhận mối quan hệ giữa giá thị trường của CP ( Price ) và thu nhập trên một CP ( EPS ) .
1.1. Công thức tính chỉ số P/E:
P/E = Giá thị trường của cổ phiếu (Price)/Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS)
EPS = ( Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức CP khuyễn mãi thêm ) / Tổng số CP thường đang lưu hành )Ví dụ :Nếu giá CP của Vinamilk VNM bán trên đầu tư và chứng khoán là 150.000 đồng và thu nhập của mỗi CP là 7.500 đ thì chỉ số P / E sẽ là 20 ( = 150.000 / 7.500 ), điều này có nghĩa là nhà đầu tư chuẩn bị sẵn sàng trả 20 đồng cho mỗi 1 đồng doanh thu của Vinamilk kiếm được trong 1 năm .Nếu Chỉ số P / E giảm xuống còn 10 có nghĩa là nhà đầu tư chỉ trả 10 đồng cho mỗi 1 đồng doanh thu .Hiểu đơn thuần : P / E = Số năm hòa vốn ( Nếu doanh thu không đổi )P / E là số liệu được đo lường và thống kê dựa trên số liệu của 4 quý liên tục .Nhà góp vốn đầu tư nên phân biệt rõ hai loại P / E : loại lấy thu nhập bốn quý trước đó ( gọi là trailing P / E ) và loại dự báo thu nhập bốn quý tiếp theo ( gọi là forward P / E hay P / E dự phóng ). Khi nói đơn thuần P / E, thì nên hiểu là trailing P / E .Ví dụ P / E của Vinamilk là 20, một số lượng khá hài hòa và hợp lý, nhưng nếu Vinamilk tăng trưởng 30 % vào năm sau, thì forward P / E của là 15.4, được nhìn nhận là khá rẻ .
2.1.Ý nghĩa của chỉ số P/E
Chỉ số P/E thể hiện mức giá mà bạn sẵn sàng bỏ ra cho một đồng lợi nhuận thu được từ cổ phiếu.
Chỉ số P/E được hiểu là nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu tiền cho 1 đồng lợi nhuận.
Ý nghĩa của chỉ số P/E thấp:
– Cổ phiếu đang bị định giá thấp
– Công ty đang gặp vấn đề (tài chính, kinh doanh…)
– Công ty xuất hiện lợi nhuận đột biến, do bán tài sản chẳng hạn
– Công ty ở vùng đỉnh chu kỳ kinh doanh – cổ phiếu theo chu kỳ
Ý nghĩa của chỉ số P/E cao:
– Cổ phiếu đang định giá cao.
– Triển vọng công ty trong tương lai rất tốt.
– Lợi nhuận ít nhưng mang tính tạm thời
– Công ty ở vùng đáy chu kỳ kinh doanh – cổ phiếu theo chu kỳ
2. Chỉ số P / E thế nào là tốt
Chỉ số P / E chỉ có công dụng thực sự khi chúng ở cùng thực trạng, điều kiện kèm theo như nhau. Một số yếu tố ảnh hưởng tác động đến P / E như vận tốc tăng trưởng, lợi thế cạnh tranh đối đầu, độ bảo đảm an toàn hay rủi ro đáng tiếc về mặt kinh tế tài chính, ngành kinh doanh thương mại, điều kiện kèm theo vĩ mô như lạm phát kinh tế, lãi suất vay, vận tốc tăng trưởng GDP … của quốc gia …Khi những điều kiện kèm theo kinh doanh thương mại, kinh tế tài chính, vĩ mô như nhau, thì chỉ số P / E càng thấp càng tốt .
Thực sự nhìn nhận chỉ số P / E như thế nào là tốt hay hài hòa và hợp lý là điều rất khó, tuy nhiên nếu bạn xem trọng P / E thì chú ý quan tâm vài góc nhìn sau :
– Công ty tăng trưởng nhanh hay không ( nếu chỉ tăng trưởng 5-7 % mà P / E vẫn cao ngất ngưởng, chứng tỏ giá CP quá cao ) ;– Chỉ số P / E của ngành thế nào ( so sánh P / E của một công ty điện lực với P / E của công ty kỹ thuật cao là điều không có ý nghĩa ) .– Mức độ lạm phát kinh tế, lãi suất vay trái phiếu như thế nào ? Chỉ số P / E sẽ ngược chiều với 2 yếu tố này .– Yếu tố rủi ro đáng tiếc của doanh nghiệp : như rủi ro đáng tiếc về kinh tế tài chính như Nợ, hay rủi ro đáng tiếc về kinh doanh thương mại : Khả năng xâm nhập ngành, rủi ro đáng tiếc về quản trị như sự trung thực …– Đây có phải là công ty theo chu kỳ luân hồi không ?Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư chứng khoán chỉ thuần về sử dụng P / E, nhà đầu tư chỉ nên xem xét những doanh nghiệp có P / E 15, bạn phải bảo vệ đây là công ty chất lượng tốt, hoặc bạn định giá CP dựa trên chiêu thức khác .P / E cao thường mang tính rủi ro đáng tiếc hơn so với P / E thấp, ( tất yếu nếu bạn hiểu – dựa vào phần vừa viết trên, còn bạn lớ ngớ thì P / E thấp bạn vẫn chết như thường ) P / E cao cũng thường gắn liền với những công ty tăng trưởng, P / E thấp là đặc tính thường thấy của CP giá trị .
3. Các lưu ý về chỉ số P/E
P / E là một chỉ số đơn thuần và rất dễ tính toán, cũng như công cụ định giá hiệu suất cao trong góp vốn đầu tư, nhưng bạn cần vài chú ý quan tâm sau
– EPS có thể âm và P/E không có một ý nghĩa kinh tế khi mẫu số âm, do đó bạn phải sử dụng các công cụ định giá khác
– Lợi nhuận dễ dịch chuyển, và dễ bóp méo do đó P / E cũng dễ dịch chuyển hay bóp méo => Nên nhìn nhận P / E qua thời hạn dài từ 3-5 năm .Trên đây là khái niệm về P / E, Chỉ số P / E thế nào là tốt. Hy vọng hữu dụng với bạn đọc. Ngoài ra để nâng cao kỹ năng và kiến thức và góp vốn đầu tư có hiệu suất cao bạn hoàn toàn có thể tìm hiểu thêm học nghiên cứu và phân tích góp vốn đầu tư chứng khoán tại địa chỉ huấn luyện và đào tạo uy tín .>> > Xem thêm : 20 chỉ số kinh tế tài chính được sử dụng phổ cập nhất
