Token đòn bẩy là một trong những mẫu sản phẩm bị hiểu nhầm nhiều nhất trong nghành tiền mã hóa. Những token này về thực chất là những đồng tiền sử dụng phái sinh và đòn bẩy để phóng đại biến động của loại gia tài cơ sở. Thông thường, token đòn bẩy sẽ ngày càng tăng dịch chuyển hàng ngày của một chỉ số hoặc một gia tài theo một tỷ suất nhất định. Ví dụ, token 3 x Long BTC sẽ gấp ba dịch chuyển hàng ngày của BTC .Không ít nhà đầu tư đã gặp bồn chồn khi dịch chuyển của token không tương ứng với gia tài cơ sở của nó. Bài viết này sẽ đi sâu vào nguyên do vì sao dịch chuyển của token đòn bẩy hoàn toàn có thể đi lệch với gia tài cơ sở theo thời hạn và nguyên do không nên xem chúng là khoản góp vốn đầu tư dài hạn .
Token đòn bẩy sẽ biến động như thế nào khi chúng được nắm giữ lâu hơn một ngày?
Token đòn bẩy được tăng trưởng để phóng đại biến động hàng ngày của gia tài cơ sở – thứ cần quan tâm chính ở đây là HÀNG NGÀY. Yếu tố đòn bẩy của token sẽ được đặt lại sau mỗi ngày. Chính vì thế, dịch chuyển của token và gia tài cơ sở sẽ bị lệch đi theo thời hạn .Dù việc so sánh dịch chuyển hàng ngày và tổng dịch chuyển nghe thì có vẻ không độc lạ gì mấy, thế nhưng chính sách giám sát đằng sau chúng lại tương phản trọn vẹn. Ví dụ, một khoản góp vốn đầu tư không sử dụng đòn bẩy nếu bị thiệt hại 10 % vào ngày thời điểm ngày hôm nay thì sẽ không hề hòa vốn nếu như tăng lại 10 % vào ngày mai. Khoản góp vốn đầu tư 100 USD nếu thiệt hại 10 % vào thời điểm ngày hôm nay thì chỉ còn giá trị 90 USD. Nhưng nếu giá tăng 10 % vào ngày thứ hai, tức tăng 10 % từ 90 USD, thì giá trị khoản góp vốn đầu tư vẫn chỉ là 99 USD. Rõ ràng thực tiễn toán học sẽ không giống như những gì bạn tưởng tượng .Do đó, nếu bị thua lỗ, một hạng mục góp vốn đầu tư cần phải đạt được mức tăng cao hơn so với mức giảm để hoàn toàn có thể hoàn vốn. Bảng minh họa dưới đây sẽ cho bạn thấy tỷ suất lợi nhuận cần đạt được để hòa vốn tại những mức thiệt hại khác nhau .
Như hoàn toàn có thể thấy, thiệt hại của khoản góp vốn đầu tư càng lớn, mức doanh thu cần phải thu về để quay lại trạng thái hòa vốn sẽ càng cao hơn. Với token đòn bẩy, sự bào mòn này xảy ra tiếp tục hơn. Chưa hết, nếu khoản góp vốn đầu tư đó có sử dụng đòn bẩy, sự bào mòn giá trị sẽ càng bị phóng đại .Hãy lấy một ví dụ để xem vì sao token đòn bẩy không phải khi nào cũng hoạt động giải trí theo cách bạn nghĩ .Giả sử tất cả chúng ta có một token 3 x Long BTC, với giá Bitcoin khởi đầu ở 100 USD và giá trị gia tài ròng ( NAV ) của token cũng đang là 100 USD .Giả sử giá Bitcoin giảm 10 % trong Ngày 1. Điều này sẽ khiến giá BTC kết thúc ngày ở mức 90 USD, trong khi token sẽ là 70 USD. Đến đây thì chắc ai cũng hiểu rồi đúng không nào ?Sang đến Ngày 2, giá Bitcoin hồi sinh 15 %, tức lên lại 103.50 USD. Điều này đồng nghĩa tương quan với việc giá Bitcoin sẽ cao hơn 3.5 % so với giá trị khởi đầu .Bạn sẽ nghĩ rằng token 3 x sẽ tăng lên mức 110.50 USD, cao hơn 10.5 % so với giá trị bắt đầu – số lượng này có được bằng cách lấy mức đổi khác sau hai ngày là 3.5 % nhân với 3 .Tuy nhiên, trong thực tiễn thì giá token chỉ đạt có 101.50 USD mà thôi, tức cao hơn 1.5 % so với giá trị khởi đầu. Nguyên nhân là vì token đòn bẩy chỉ phóng đại mức tăng hàng ngày của gia tài cơ sở lên gấp ba lần thành 45 % ( 3 x 15 % ). Điều này khiến NAV hồi sinh từ 70 USD lên 101.50 USD.Giờ thì giả sử đến Ngày 3, giá Bitcoin lại giảm 5 % về 98.33 USD. Nếu tính tổng thì giá đã giảm 1.7 % so với mức bắt đầu .Bạn hoàn toàn có thể đi đến một trong hai Kết luận sau :1 ) Vì mức dịch chuyển ròng của 3 ngày là 0 %, thế nên token đòn bẩy sẽ trở lại mức giá trị gốc là 100 USD ; hoặc2 ) Token đòn bẩy sẽ có mức giá trị là 94.40 USD, tính được sau khi suy ra dịch chuyển của token sẽ là gấp ba lần số lượng 1.7 % .Tuy nhiên, cả hai giả thuyết trên đều sau. Thực ra thì token đòn bẩy sẽ giảm về 86.28 USD, tức là 3 x mức giảm – 5 %. Tổng lại, token đòn bẩy đã giảm 13.7 % sau 3 ngày .Nếu cách giám sát này làm bạn khó hiểu, thì biểu đồ bên dưới sẽ minh họa rõ hơn sự biến hóa về giá trị của token và giá gia tài cơ sở theo thời hạn .
Tác động của chính sách tái cân đối hàng ngàyNhiều nhà đầu tư quên mất việc token đòn bẩy sẽ được tái cân đối mỗi ngày. Việc tái cân đối liên tục sẽ giúp tăng hoặc giảm mức độ tiếp xúc và duy trì tỷ suất gia tài khởi đầu của quỹ token. Khi quỹ token giảm mức tiếp xúc, nó sẽ bán những vị thế của mình trên thị trường phái sinh để cắt lỗ, khiến lượng gia tài của quỹ giảm xuống. Theo thời hạn, sự bào mòn giá trị này sẽ ảnh hưởng tác động đến khoản góp vốn đầu tư khởi đầu của nhà đầu tư .Vì đòn bẩy được đặt lại mỗi ngày, dịch chuyển sẽ là quân địch lớn nhất của bạn. Điều này nghe có vẻ như xích míc với ý niệm thường thì .Biến động sẽ có lợi cho nhà đầu tư trong phần đông trường hợp. Nhưng với token đòn bẩy, điều này là sai trọn vẹn. Biến động hoàn toàn có thể nghiền nát bạn. Lý do là vì hiệu ứng cộng dồn của những dịch chuyển hàng ngày hoàn toàn có thể dẫn đến kết cục toán học vượt ngoài ý muốn .Tài sản cơ sở / chỉ số giá càng dịch chuyển kinh hoàng, giá trị token sẽ càng suy giảm theo thời hạn, kể cả khi dịch chuyển tổng của gia tài cơ sở gần như là không đổi vào cuối năm. Nếu gia tài cơ sở tăng và giảm trong thời hạn dài, và bạn mua và nắm giữ một token đòn bẩy trong suốt quãng thời hạn đó, khoản góp vốn đầu tư của bạn sẽ mất đáng kể giá trị .Hiệu ứng cộng dồn sẽ dịch chuyển theo cả hai chiều – cả tăng lẫn giảm. Ở một số ít ví dụ, bạn hoàn toàn có thể thấy rằng cả token bull và bear của cùng một gia tài sẽ đều dịch chuyển không có lợi trong cùng một quãng thời hạn. Một số nhà đầu tư hoàn toàn có thể sẽ cảm thấy điều này vô lý, vì họ không hiểu vì sao token lại dịch chuyển như vậy .Hãy cùng so sánh sự đổi khác của 3 loại gia tài trong vòng 3 tháng, từ ngày 06/07 đến 06/10/2020 : BTC / USDT ( màu xanh ), token 3 x BULL ( màu cam ) and, token 3 x BEAR ( màu xám ) .
Như hoàn toàn có thể thấy, dịch chuyển của Bitcoin trong quãng thời hạn trên là không biến hóa nhiều, và đây là ngữ cảnh tệ nhất cho token đòn bẩy. Tổng dịch chuyển của BTC từ ngày 06/07 đến 06/10 là 13.4 %. Token 3 x BULL đã có tác dụng không tốt khi tăng chỉ 2.1 %. Trong khi đó, token 3 x BEAR thì mất đến 50 % giá trị .Ví dụ thực tiễn này cho thấy rõ vì sao token đòn bẩy không phải là một khoản góp vốn đầu tư dài hạn. Nó minh họa cho những những lần tái cân đối hàng ngày và đòn bẩy hoàn toàn có thể dẫn đến những hiệu quả khác nhau. Hệ quả là token đòn bẩy hoàn toàn có thể sẽ không theo sát giá trị với gia tài cơ sở trong một số ít trường hợp nhất định .3 nguyên tắc khi thanh toán giao dịch token đòn bẩyNguyên tắc 1 : Chỉ sử dụng token đòn bẩy cho những thanh toán giao dịch thời gian ngắn. Nếu bạn nắm giữ token đòn bẩy quá lâu, bạn sẽ phải chống lại ảnh hưởng tác động xấu đi từ những lần tái cân đối hàng ngày của token, ảnh hưởng tác động đến doanh thu của bạn .Nguyên tắc 2 : Chỉ tập trung chuyên sâu vào những thị trường có xu thế rõ ràng. Token đòn bẩy hoạt động giải trí hiệu suất cao nhất khi thị trường có khuynh hướng và động lực. Hãy bảo vệ những yếu tố này đang ủng hộ bạn để ngày càng tăng năng lực kiếm lời .Nguyên tắc 3 : Sử dụng token đòn bẩy để bổ trợ cho hạng mục góp vốn đầu tư gốc của bạn. Token đòn bẩy không phải là giải pháp thay thế sửa chữa cho thanh toán giao dịch spot. Chúng chỉ nên được xem là lựa chọn để tăng số tiền góp vốn đầu tư và năng lực kiếm lời trong thời gian ngắn .Token đòn bẩy sẽ không hề gây khó dễ được người sử dụng nếu họ thực sự nghiên cứu và điều tra chính sách hoạt động giải trí của nó. Bạn cần phải hiểu được token đòn bẩy để hoàn toàn có thể vận dụng nó hiệu suất cao nhất. Token đòn bẩy là một công cụ thanh toán giao dịch thời gian ngắn can đảm và mạnh mẽ nhưng bạn cần thận trọng khi nắm giữ chúng trong một quãng thời hạn dài .Bài viết tương quan :Hướng dẫn toàn tập về Token Đòn bẩy của BinanceGia tăng doanh thu bằng Tái cân đối kế hoạch
4 “cạm bẫy” trong Giao dịch Token đòn bẩy và Cách để phòng tránh chúng
