Xin cho biết chỉ số P / B có ý nghĩa như thế nào khi đánh giá và nhận định về một CP ? ( Nguyen Hong Hai )
Trả lời:
Chỉ số P / B ( Price-to-Book ratio – Giá / Giá trị sổ sách ) là tỷ suất được sử dụng để so sánh giá của một CP so với giá trị ghi sổ của CP đó. Tỷ lệ này được giám sát bằng cách lấy giá đóng cửa hiện tại của CP chia cho giá trị ghi sổ tại quý gần nhất của CP đó .
Công thức tính như sau:
Giá cổ phiếu
P/B = ———————————————-
Tổng giá trị tài sản – giá trị tài sản vô hình – nợ
Ví dụ : Giả sử một công ty có giá trị gia tài ghi nhận trên bảng cân đối kế toán là 200 tỷ VND, tổng nợ 150 tỷ VND, như vậy giá trị ghi sổ của công ty là 50 tỷ. Hiện tại công ty có 2 triệu CP đang lưu hành, như vậy giá trị ghi sổ của mỗi CP là 25.000 VND. Nếu giá thị trường của CP đang là 75.000 VND, thì P / B của CP được tính như sau 😛 / B = 75.000 / 25.000 = 3Đối với những nhà đầu tư, P / B là công cụ giúp họ tìm kiếm những CP có giá thấp mà phần nhiều thị trường bỏ lỡ .
Nếu một doanh nghiệp đang bán cổ phần với mức giá thấp hơn giá trị ghi sổ của nó (tức là có tỷ lệ P/B nhỏ hơn 1), khi đó có hai trường hợp sẽ xảy ra: hoặc là thị trường đang nghĩ rằng giá trị tài sản của công ty đã bị thổi phồng quá mức, hoặc là thu nhập trên tài sản của công ty là quá thấp.
Nếu như điều kiện kèm theo tiên phong xảy ra, những nhà đầu tư nên tránh xa những CP này chính bới giá trị gia tài của công ty sẽ nhanh gọn được thị trường kiểm soát và điều chỉnh về đúng giá trị thật .Còn nếu điều thứ hai đúng, thì có năng lực chỉ huy mới của công ty hoặc những điều kiện kèm theo kinh doanh thương mại mới sẽ đem lại những triển vọng kinh doanh thương mại cho công ty, tạo dòng thu nhập dương và tăng doanh thu cho những cổ đông .trái lại, nếu một công ty có giá thị trường của CP cao hơn giá trị ghi sổ thì đây thường là tín hiệu cho thấy công ty làm ăn khá tốt, thu nhập trên gia tài cao .
Chỉ số P/B chỉ thực sự có ích khi nhà đầu tư xem xét các doanh nghiệp có mức độ tập trung vốn cao hoặc các công ty tài chính, bởi giá trị tài sản của các công ty này tương đối lớn.
Vì công tác làm việc kế toán phải tuân thủ những tiêu chuẩn ngặt nghèo, nên giá trị ghi sổ của gia tài trọn vẹn không tính tới những gia tài vô hình như tên thương hiệu, thương hiệu, uy tín, văn bằng bản quyền trí tuệ và những gia tài trí tuệ khác do công ty tạo ra. Giá trị ghi sổ không có ý nghĩa nhiều lắm với những công ty dịch vụ vì giá trị gia tài hữu hình của họ không lớn .( Câu vấn đáp do Công ty chứng khoán VPBank – VPBS cung ứng )Bạn muốn san sẻ thông tin, hoặc có vướng mắc tương quan đến chứng khoán ? Hãy san sẻ tại đây .
